湖岛街道位于四方区中西部，辖5个居（家）委会。管区内驻有青岛一木集团公司、制订厂、啤酒麦芽厂、四方车辆研究所等企事业单位。
湖岛街道有中学1所、小学1所。瑞昌路环海立交桥座落于辖区内。街办经济主要有文教用品厂、东芝电梯联营公司等。