FXCM

fxcm概述福汇（Forex Capital Markets，FXCM）——全球最大外汇交易商成员之一

福汇集团官方网站网址:http://www.fxcm.com/ 英文

福汇（亚洲）官方网站网址:http://www.fxcmasia.com/ 中文集团简介FXCM(福汇)是全球最大外汇交易商成员之一(根据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的成员财务报告)，为零售客户提供网上外汇交易服务。

FXCM(福汇)集团专门提供网上外汇交易服务予全世界的私人客户，对冲基金和金融机构。

FXCM(福汇)集团成员包括: FXCM Asia (亚洲), Forex Capital Markets LLC (美国), Forex Capital Markets Limited (英国) 和 Forex Capital Markets Japan(日本)。在网上外汇交易行业里，FXCM(福汇)集团的交易量是超群的。公司拥有全球超过 27,000名客户，以及每个月高达三百亿美金的成交量。

根据美国国会于2000年12月通过的Futures Modernization Act 2000法案，经营外汇业务需有外汇交易商执照，FXCM成为首批获取执照的外汇交易机构，为美国CFTC (US Commodity Futures Trading Commission)认可的执照外汇交易商，并为美国NFA (National Futures Association)的一员(ID No.： 0308179)。FXCM Asia(福汇亚洲)是一间在香港证券及期货事务监察委员会(SFC) 合法登记注册的杠杆外汇交易商，注册ID为：AIM232。

福汇集团成立至今已于全球多于80个国家，服务超过78,000个客户账户。每月透过由福汇独家研发的网上外汇交易平台FX Trading Station执行的交易，数量超过150万笔。福汇于全球7个办事处拥有超过600名员工，提供超过24种不同语言的24小时交易及客户支持服务。福汇优势福汇集团(FXCM)如何实现更高效的交易执行

福汇集团(FXCM)的规模及稳健财务为客户实现更高效的交易执行。

外汇市场没有集中买卖的交易所，一切买卖均为场外交易，并非每个人都获得同样的价格及相同质量的交易执行。全球各大银行倾向于为巨额交易及财政稳健的机构提供较理想的价格及交易执行。估计每个月通过福汇交易平台进行的买卖达2,000亿元，而福汇集团(FXCM)亦为资金最充足的外汇交易商成员之一。根据美国商品及期货交易委员会（CFTC）网站公布的财务数据，福汇集团(FXCM)作为其中一家最早成立及交易额最高的零售网上外汇交易商，已经与多家全球最具规模的国际银行建立巩固的交易关系。福汇集团(FXCM)让本身享有的规模效益、理想汇价及优质交易惠及客户。福汇的执行优势使用福汇集团（FXCM）无交易平台的优势

1.取得全球数间大型银行的报价进行交易

透过福汇集团(FXCM)的无交易员平台，客户可以采用由全球数间最大银行提供的报价进行交易。这些银行通过竞价提供低至2点的买卖点差。无交易员平台让客户取得多间大型银行的报价之余，更集合了福汇集团(FXCM)交易平台快捷方便的优点，让外汇交易更加畅通无阻。

2.随心所欲交易，不受限制

即使有令市场大幅波动的新闻或经济数据公布，客户都可如常进行交易。此外，客户更于差价内建立订单。

3.24小时支援服务

与其他外汇交易商不同，福汇集团(FXCM)提供全日24小时的客户支援服务，使阁下可以在任何市场开放时间透过电话下单，即使阁下选用无交易员平台。我们超过 500名的专业客户服务主任在纽约总部、伦敦、香港和东京的地区总部不停为您服务。

4.规模及财政实力

外汇市场乃属场外式交易市场，并无中央结算所，因此不是每个交易者都接收到同等的价格或交易执行质素。全球最大的银行趋向提供较佳的报价及执行予拥有相当交易量及财政实力稳固的交易商。福汇集团(FXCM)每月平均交易量为$200,000,000,000 ($2000亿)美元，是其中一间最大资本额的外汇交易成员(Forex Dealer Member)。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)网页的每月财政报告，福汇集团(FXCM)为其中一间最具历史、拥有最大交易量的零售网上外汇交易商。福汇集团(FXCM)与全球多间国际大型银行都建立了强大的伙伴关系，使其得以为客户提供较佳的报价及高效的交易执行服务。福汇亚洲福汇亚洲有限公司成立于2003年，是为FXCM(福汇集团)的亚太区总部。自1999年起，福汇是其中一家最早提供零售网上外汇交易服务的交易商。福汇集团专业于提供网上外汇交易服务予全世界的私人客户、公司客户、对冲基金和金融机构。福汇拥有丰富的交易经验、雄厚的财政资源和畅通的国际渠道，致力为外汇投资者提供最佳的外汇投资体验。集团总部现设于纽约，并于东京、香港、伦敦、旧金山及达拉斯成立地区办事处。福汇集团成员包括： FXCM集团由FXCM Holdings LLC, FXCM LLC, Forex Trading LLC, Forex Capital Markets LLC, Forex Capital Market LTD, FXCM Asia LTD (福汇亚洲有限公司) 和 FXCM Canada LLC 组成。

全球最大专业零售外汇交易商之一

FXCM 集团在全球多于200个国家，建立了超过90,000个客户账户，通过交易平台执行的交易每月超过290万宗，环球六个地区办事处提供24小时及20种不同语言的交易及客户支援服务。作为美国商品期货交易委员会(CFTC)的注册期货经纪商(FCM)，FXCM投资业内屡次获奖，包括Shares颁发的最佳外汇交易商、FX Week的最佳零售外汇交易平台及由Technical Analysis of Stocks & Commodities 颁发的最佳外汇交易专家。除了外汇交易之余，FXCM同时提供外汇培训课程及于DailyFX提供研究及分析。

庞大交易量及高竞争力价格

在网上外汇交易这个专业领域里，福汇集团的交易量是其他网上外汇经纪商望尘莫及的。在外汇这个以场外交易运作的市场上，投资者必须依赖他们交易商的财务能力、稳健性及真诚程度，以履行完成外汇交易的责任。这个情况下，外汇交易商的规模尤其重要。外汇交易商的规模及资历断定了他在银行同业市场可获得的价格，而集团的规模和财力令福汇与世界上多家大型银行建立了良好而紧密的交易关系，并获得高达8亿美元的外汇信用额，得以进入市场的核心。因此福汇集团可以利用这个优势并回馈给我们的客户，一直为客户提供特低的差价及无间断的即时报价。

屡次获奖的交易平台

福汇集团独家研发的网上外汇交易平台“FX Trading Station”每个月成功执行超过290万宗交易，足以证明其可靠性及稳定性。福汇交易平台结合强大力量及功能于一身，根据即时双向报价迅速执行交易，并根据市场变动而即时更新，而且操作简单，是外汇交易发展进化的代表。福汇集团更于2004年荣获美国著名外汇杂志《FX · Week》的“e-FX最佳零售平台”大奖。

美国外汇零售行业趋势已经明朗，那就是"汰弱留强"。MG金融外汇重组求变，FX SOLUTIONS与IFX联姻图成，ODL、ACM等退美攻欧，FXCM借机大肆扩张。外汇江湖风浪骤起，群雄竞舸，成败渐明。现在，Hotspot的美国零售客户账户，也成为FXCM收购的目标。

美国政府监管机构CFTC和行业监管机构NFA开始严厉管制外汇交易商，资产实力不足的外汇交易商纷纷退出美国市场。ACM不再经营美国零售业务，计划退返客户资金；ODL把美国零售账户卖给了FXCM，而Hotspot也见风使舵，效法ODL，把美国的零售账户卖给了虎踞鲸吞、如日中天的FXCM。

一年前，Hotspot难耐寂寞，看到零售外汇业务利润可观，赤膊上阵，推出杀手锏ECN（Electronic Communications Network）报价模式，打算与FXCM、FOREX.com美国嘉盛等一决雌雄。但是，Hotspot时运不济，强势出征之际遭遇当头一炮--2008年，美国加强了对外汇交易商的管制。炮落如雨，交易商阵营出现骚动，MG金融外汇重组求变，FX SOLUTIONS与IFX联姻图成，ODL、ACM等退美攻欧，FXCM借机大肆扩张。外汇江湖风浪骤起，群雄竞舸，成败渐明。

迫于美国监管法令的威力，总部位于美国新泽西州Jersey City二层的Hotspot不得不退出零售市场的争夺。Hotspot具有鲜明的ECN报价特点，也正是它，率先推出了机构平台FXr Trader。

FXCM收购Hotspot的美国零售账户，也未尝不是好事。至少FXCM的CEO，Drew Niv就是这么认为。""FXCM 和 Hotspot的定价原则相同，所以Hotspot的客户们不必担心报价问题，一样都很公正。"这位胖胖的中年男人这样安抚Hotspot零售客户们。如果Drew Niv 也喜欢过中国年的话，似乎可以在他家大门前贴上一副这样的春联--"春风得意马蹄疾，一年遍购零售户"，横批"闭门偷乐"。因为，在2008年末至2009年初，FXCM收购了美国嘉盛的中国大陆账户，收购了在ODL的美国账户，收购了Hotspot的美国账户，那么，下一个猎杀目标，将是谁呢？

FXCM推出了Active Trader机构平台，那么它瞄准的目标是谁呢？没错，你说对了，是那些从股票市场、商品期货市场、债券市场等转至外汇领域的新客户们。FXCM对它的ECN报价模式颇具信心。因为采用了这种新的报价撮合方式，它就不必沉积资金，应对做市商流动性的沉重压力。

在这里，对做市商（Market Maker）报价模式和ECN(Electronic Communication Network)模式作下简要说明。

做市商(Market Maker)，指外汇市场上的一些具备一定实力和信誉的独立交易商，不断地向投资者报出货币的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求。做市商可以持有自有资金与投资者进行交易，在市场成交稀交的时候，买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易的"对手方"即可达成交易。这样，会形成一种不间断的买卖，以维持市场的流动性。

一些外汇经纪商使用这种Market Maker(做市商)经营模式，有时把客户的指令下达到银行的交易平台，有些时候成为客户的对手。在"对手"状态下，经纪商可能会优先照顾自己的利益。这一点，使得MM交易方式饱受诟病。

做市商制度是不同于竞价交易方式的一种交易制度，一般为OTC市场所采用。

做市商制度，就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的交易方式。重要的是做市商为交易提供了资金，在交易中做市商先要用自己的资金促成客户交易单成交，通过这种方式，随时应付任何买卖，活跃市场，保证了市场进行不间断的交易活动，即使市场处于低谷也是一样。

做市商必须做到：

不间断地主持买、卖两方的市场，并在最佳价格时按限额规定执行指令；发布有效的买、卖两种报价。

真正的做市商市场应该包括两个层次：第一层是做市商和投资者之间的零售市场；第二个层次是做市商和做市商之间的批发市场。

做市商报价平台的优劣点

优点：一些做市商使交易平台非常人性化，比如FX SOLUTIONS的GTS平台就是一例。

与ECN报价相比，做市商提供的货币价格波动相对平缓，不过对于超短线交易者来说这可能是个缺点。

缺点： 因为做市商可能会是交易者的"对手方"，因此做市商可以制定利于自己的成交规则。例如，客户出现明显盈利时，并不急于使客户的平仓指令成交，结果使得客户不能在最有利的位置平仓。

作市商很可能会操纵货币的价格使其达到顾客的止损点。作市商还可能会使其货币价格偏离银行间报价10-15点。

新闻数据的发布经常会带来大量的流动性。做市商很可能会在市场波动较高时会冻结报价系统。

做市商对超短线交易者很头疼，因为做市商不得不充当这些频繁出现的单子的"对手"，这增加了做市商的资金负担。对超短线交易，做市商有人为扼杀这种行为的趋势，这意味着超短线交易者的订单未必能得到他们期望的价格。

近年，随着交易科技的快速发展，外汇市场的健康程度明显改善。保持"做市商"（Market Maker）经营模式的外汇经纪商正面临革命性的冲击--ECN交易方式应运而生，成为打击MM交易方式的强大力量。ECN（Electronic Communication Network，即电子通讯网络）交易方式的出现，为整个市场提供了无缝的流动性，使造市商优先照顾自己利益的"对赌"机会降为零。 有观点认为，采用零佣金及靠返佣点差来维持运营的传统外汇经纪商将成为新外汇交易时代的弃儿。在ECN模式下，众多银行及外汇交易平台的报价集中，选择最有利于客户头寸的价格成交，经纪公司赚取适当低比例的佣金。

ECN报价平台的优劣点

优点：更好的报价，因为是从不同银行报价中得到的最优价位。有时，以极低点差甚至是零点差成交。

ECN方式下，交易商不会成为客户的交易对手，而是将客户的订单转给银行或交易中的其他客户。

价格波动相对频繁，利于超短线交易者操作。

缺点：他们基本不会提供整合好的图表和新闻。

他们的交易平台也不是很人性化。

偶尔，买卖价格之间点差会扩大。例如，美元瑞郎可能扩大到6点，比MM主流点差要高。

在当前的外汇市场上，还没有统一的中央交易所，大部分的外汇交易，其实是以电子网络为媒介的场外模式（Over the counter 模式）进行的，所以也就难以得出统一权威的外汇交易量数据。当前，业内多以国际清算银行的统计数据作为重要参考。FXCM曾经在其旗下网站Dailyfx.com上做出一些交易量的研究。坊间传闻，FXCM试图根据其交易服务器的数据，在平台中，为用户提供一些关于交易量的显示。

2009年1月，FXCM的名义月度交易量为5000亿美元，其中也包含机构交易。