IPO重启
概述IPO重启就是重新启动新股发行!IPO是Initial Public Offerings的缩写,中文意思是首次公开募股,也就是首次公开发行股票。简单说就是发行新股。
在A股历史上,共有7次暂停IPO后的6次重启,都未对市场的中短期运行趋势产生影响,但历史规律只是一个概率事件,不是必然结果。第一次重启:延续下跌趋势暂停IPO时间:1994年7月21日~1994年12月7日
1994年7月20日粤宏远A发行后,一直到当年12月8日,中炬高新(600872)发行,新股暂停发行约5个月。
期间大盘经过一轮俯冲,从380点附近快速探底325.89点,之间大约在一周,随后就展开一轮大幅度上涨,至9月上旬,已经飙升至1052.94点。此后至12月7日,又回到了650点附近。
新股发行重新启动后,大盘继续探底,并在次年的2月探底至524点附近。
第二次重启:延续回落趋势暂停IPO时间:1995年1月19日~1995年6月9日
1995年1月18日,仪征化纤招股后,到当年6月12日,创业环保(600874)招股,期间新股暂停发行时间约5个月。
期间大盘曾走出一波大幅度上涨行情,从524.43点起涨,到当年5月涨到最高的926.41点,随后展开回调。
随后新股发行恢复,6月12日大盘已经跌破700点,至7月初,大盘已经跌至600点附近。
第三次重启:出现反转而上涨暂停IPO时间:1995年7月5日~1996年1月3日
1995年7月4日东方电气公开发行后的随后一段时间内,只有洛阳玻璃、东北电气(000585)两家新股发行,到1996年1月4日,黔轮胎招股后,新股发行才密集进行,因此,这段时间也可作为暂停新股发行来看待。
这期间,大盘曾走出一段上涨行情,但是在一直无法突破800点,随后展开暴跌,至1996年1月初,大盘已经跌至500点附近,而黔轮胎的新股发行后,大盘开始构筑底部,1月19日探底512.83点后,一路上行,展开一轮大牛市,在当年年底飙升至1258.69点。
第四次重启:延续下跌趋势暂停IPO时间:2004年8月26日~2005年1月23日
自双鹭药业发行之后,新股发行再度暂停,到2005年1月,华电国际(600027)的发行宣告IPO重新启动。
暂停期间,虽然也出现了多次的反弹,但是下降趋势十分明显,市场再度创出新低,新股发行重启后,大盘出现了短暂的反弹,从1180点附近反弹至1300点之上,这次的反弹持续时间不到两个月就直扑1000点。
第五次重启:延续上涨趋势暂停IPO时间:2005年5月25日~2006年6月2日
这是A股历史上,新股发行暂停时间最长的一次,因为股改的启动,新股发行暂停了一年,暂停期间,大盘开始大幅度回升,新的牛市来临。
2006年6月5日,新老划断第一股中工国际(002051)招股,虽然导致了短期市场的回落,大盘从1700点附近最低回落到1512.52点,但随后很快就创出新高,此后更是一路上涨到6000点之上。
从历史经验来看,新股发行对市场更多是一个短期影响波动,并不能改变市场的大趋势。其实投资者对新股发行的担忧,更多来自于心理层面,其中的逻辑当然来自于新股发行带来新资产的供给,吸引资金分流到一级市场,则供求格局改变,市场下跌。
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