中国股票市场流动性理论与实证
基本信息·出版社：中国物资出版社
·页码：196 页
·出版日期：2005年04月
·ISBN：7504723401
·条形码：9787504723406
·版本：第1版
·装帧：平装
·开本：32
·正文语种：中文
内容简介流动性是证券市场的重要属性，是由于某种原因交易者买或卖股票的意愿。当市场参与者对金融产品进行估价和管理其投资组合，或者证券监管部门执行其相关政策时，市场流动性通常被假设充分地存在。然而，不幸的是，流动性脆弱的本质却常常以剧变的形态展现在人们面前。例如，在1987年10月席卷全球的股灾以及前几年亚洲和俄罗斯的金融危机中，流动性在世界上许多国家和地区的金融市场上突然消失，给整个金融体系乃至全球经济的平稳运行带来了严重的负面影响。《中国股票市场流动性理论与实证》对连续竞价市场的流动性展开理论研究，并且利用中国沪深股市的交易数据进行了实证研究，将该问题的理论与实证结合在一起，对其进行了比较完整的阐述。全书共分为五章，各章的主要内容如下[1]：
第一章为流动性问题概述。首先论述了流动性问题的研究背景、一般意义下的概念与内涵和该问题研究的目的与意义。然后对国内外流动性问题研究的文献进行了综述性回顾。最后从我国证券市场的实际出发，指出了国内外流动性研究的一些局限性，在此基础上提出《中国股票市场流动性理论与实证》的研究思路与创新之处。
第二章对股票流动性的形成和提供机制进行了理论探讨和建模分析。首先对流动性的共性与特性、流动性的价值、流动性风险以及市场信息结构等概念进行了阐述。然后从价格形成机制研究的发展历程出发，认为市场微观结构是影响价格形成的重要因素，证券市场的价格形成是市场参与者在非对称信息下的博弈活动决定的，并建立了一个连续竞价市场的价格确定模型。在此基础上，本章最后建立了一个连续竞价市场流动性供给与需求的理论模型。
目录引言
第一章 流动性问题概述
第一节 流动性问题的研究背景
一、流动性与金融市场微观结构
二、流动性的概念与内涵
三、流动性问题研究的目的与意义
第二节 国内外文献回顾
一、国外流动性问题研究回顾
二、国内流动性问题研究回顾
第三节 我国流动性研究的特殊性
一、国外流动性研究的适用性
二、国内流动性研究的局限性
三、本书的研究思路与创新努力
第二章 流动性的形成与提供
第一节 与流动性相关的几个概念
一、流动性的共性与特性
二、流动性的价值与流动性风险
三、市场信息结构与非对称信息
第二节 连续竞价市场的价格确定
一、证券价格确定的基本方式
二、价格形成机制研究的渊源
三、连续竞价市场的均衡价格确定模型
第三节 连续竞价市场流动性的供给与需求
一、不同市场流动性的供求机制
二、我国沪深证券交易所交易规则
三、连续竞价市场流动性的供求模型
第三章 流动性的属性与度量
第一节 流动性的多重属性
一、多重的流动性
二、各种流动性与投资过程
三、流动性的刻画尺度与动态特征
第二节 流动性的传统度量方法
一、价格法流动性度量指标
二、交易量法流动性度量指标
三、价量结合法流动性度量指标
四、时间法流动性度量指标？
第三节 流动性度量的困境
一、价格法度量指标的局限性
二、交易量法度量指标的局限性
三、价量结合法度量指标的局限性
四、时间法度量指标的局限性
第四节 流动性统一测度指标的构建
一、构建统一测度指标的必要性
二、流动性统一测度指标的形式
第四章 市场流动性实证研究
第一节 市场长期流动性实证研究
一、市场长期流动性的度量
二、市场长期流动性分析
三、市场长期流动性的影响因素
第二节 市场中期流动性实证研究
一、市场中期流动性的度量
二、市场中期流动性分析
三、市场中期流动性的影响因素-
第三节 市场短期流动性实证研究
一、市场短期流动性的度量
二、市场短期流动性分析
三、短期流动性与诸交易变量之间的关系
第五章 个股及组合流动性实证研究
第一节 个股中期流动性实证研究
一、个股日流动性的特征分析
二、个股日流动性的截面影响因素分析
三、个股与市场日流动性的关系研究
第二节 个股短期流动性实证研究
一、个股五分钟流动性的计算
二、三个代表性股票的日内特征分析
三、个股短期流动性的波动
第三节 股票投资组合流动性初探
一、组合的流动性测度
二、组合流动性风险的测度
三、组合流动性风险的实证研究
结论与展望
一、本书的基本结论
二、需要进一步研究的问题
参考文献
后记