AIG

美国国际集团（American International Group）——全球市值最大的保险公司

美国国际集团网站http://www.aig.com/

美国国际集团中文网站http://www.aigchina.com/index_cn.html

简介美国国际集团（AIG-American International Group）是世界保险和金融服务的领导者，也是全球首屈一指的国际性保险服务机构，业务遍及全球一百三十多个国家及地区，其成员公司通过世界保险业最为庞大的财产保险及人寿保险服务网络，竭诚为各商业、机构和个人客户提供服务。美国国际集团成员公司是美国最大的工商保险机构，旗下的AIG American General更是全美最顶尖的人寿保险机构。美国国际集团在全球各地的退休金管理服务、金融服务及资产管理业务也位居世界前列。其金融服务业务包括飞机租赁、金融产品及促进其市场交易。美国国际集团不断发展的全球消费者信贷业务主要由美国的American General Finance管理。同时，通过旗下的AIG SunAmerica及AIG VALIC， 集团现已成为全美首屈一指的退休金管理服务机构之一。美国国际集团亦是个人和大型企业投资管理市场中的翘楚，为客户提供专业的股票、定息证券、地产及其他投资管理服务。美国国际集团的股票在纽约证券交易所、美国ArcaEx电子证券交易市场、伦敦、巴黎、瑞士及东京的股票市场均有上市。

AIG与中国来自中国的美国国际集团与中国渊源深厚。

早在1919年，美国国际集团的创始人史带先生( C. V. Starr)就在上海创立了集团的前身公司美亚保险公司 (AAU) ，使美国国际集团成为极少数起源于中国的美国公司之一。

1921年，史带先生创立了友邦人寿保险公司(Asia Life Insurance Company)，这是第一家向中国人民提供寿险产品及服务的外国企业。

1992 年，美国国际集团获得中国人民银行颁发的牌照，在上海设立分公司，独资经营寿险及非寿险业务，成为第一家重返中国的外资保险公司。在过去十几年间，美国国际集团在上海及中国大陆其他七个城市的业务取得了显著进展，涉及保险、金融服务和投资等领域。

美国友邦保险有限公司（简称“友邦保险”）是美国国际集团的全资附属公司，于1931年成立，已服务亚洲地区的广大客户七十多年之久。

1992年，美国国际集团成为第一家获准在中国经营保险业务的外资公司，并通过旗下的友邦保险于同年在上海设立分公司，为上海市民提供一系列人寿保险产品及服务

1995年，友邦保险于广州设立分公司，随后又于1999年设立佛山支公司及深圳分公司。

2002年，友邦保险北京分公司、苏州分公司、东莞支公司和江门支公司相继开业。

2006 年，友邦保险获得中国保监会的批复，允许其在广东省及江苏省全省范围内开展业务，并可通过国内各分支机构经营团体保险业务。

友邦保险于1996年12月租赁了位于上海著名地标外滩17号的大楼，租期三十年。美国国际集团前身公司于1927年曾搬入该址。1998年5月，友邦保险重返上址，并举办大楼启用仪式。目前，该大楼是友邦保险上海分公司所在地。

友邦保险在中国不断蓬勃发展，成就斐然。友邦保险率先将LOMA（国际寿险管理协会）考试引入国内，以提升员工的专业水准。友邦保险也是第一家将寿险代理人制度引进国内的保险公司。目前，该制度已被国内绝大多数的中资和外资寿险公司广泛采纳，并成为其首要的营销方式。1999年1月，友邦保险上海分公司通过了国际权威认证机构SGS ISO9002质量认证，成为国内首家全面符合该质量体系的寿险公司，并于2001年4月再次率先通过了SGS ISO9001 （2000版）质量体系认证。2003年12月，友邦保险北京分公司亦全面通过了SGS ISO9001 （2000版）质量管理体系认证。

该企业在《巴伦周刊》公布的2006年度全球100家大公司受尊重度排行榜中名列第八十三。

中国北京时间9月17日下午，全球保险业翘楚美国国际集团（AIG）董事会就美国联邦储备局委员会批准纽约联邦储备银行向AIG提供为期两年、额度为850亿美元的有抵押循环贷款以确保满足AIG的流动资金需求发表如下声明：

“AIG董事会已经批准这项交易，该决定是基于对所有AIG相关方，包括保单持有者、客户、债权人、合作伙伴、雇员以及股东最佳选择。AIG是一家拥有超过1万亿资本和股本的公司，

但是最近面临着严重的流动资金问题。我们相信，这笔由赢利的、具有充足资本和实际价值的AIG子公司担保的贷款，将保护所有的AIG保单持有者，解除评级公司的疑虑，并给AIG充裕的时间以有序的方式进行资产的出售。我们希望出售资产的收益将足够偿还所有贷款，并且使AIG的业务继续在各地的市场充当重要的参与者。作为这次重要援助的回报，美国的纳税人将因此拥有AIG实质多数股权而得益。”

AIG董事会同时就流动资金问题和保单持有人疑问进行说明：“我们对于美联储和美国财政部采取的这一决定性的行动，解决AIG的流动性需要和范围更大的金融市场疑虑表示赞赏。我们感谢他们在全球金融市场这一关键时刻所表现的领导力。我们也同样感谢Paterson州长、Dinallo和Ario委员、以及其他州委员和美国储蓄机构监管局，感谢他们对AIG的支持。”

AIG董事会最后表示，“全球所有AIG成员公司的保单持有人可以放心，AIG的承诺将会继续。”(中国证券网)

美国政府将对AIG采取"史无前例的举措"

美国参议员Charles Schumer周二证实，美国政府即将采取"史无前例的举措"来拯救摇摇欲坠的保险公司美国国际集团(American International Group Inc., AIG)。

Schumer在与政府监管部门官员就美国国际集团的命运举行会晤后表示，美国政府即将采取一项史无前例的举措，但不幸的是市场目前正处于史无前例的局面之中。

此前美国媒体报导称，为避免金融市场发生灾难性反应，美国联邦储备委员会(Fed)正准备向美国国际集团贷款850亿美元。（财华社）

AIG同意由政府接管以换贷款 CEO将离职

据彭博社报道，美国最大的保险公司，美国国际集团（AIG）已经同意由政府接管，以换取美联储850亿美元的贷款，该贷款期限为12个月。根据协议的要求，管理层和CEO将离职，而政府将获得AIG的认股权证以控制该公司79.9%的股份。

该协议将避免AIG走向破产，以防止危险到更多的金融机构和可能造成的1800亿美元损失。在AIG的信用评级被降低后，该公司股票已经下跌了79%，AIG急需贷款以避免崩溃。

美联储的援助计划可以使AIG得以有序的出售资产。权证的发行设计将确保AIG的股东不能从政府的救援中获益。

AIG曼联赞助计划

2006年4月，美国国际集团宣布与英国曼彻斯特联队签订球衣赞助合同，这是英国足球史上最大球衣赞助项目, 赞助期为2006/2007赛季2009/2010赛季。

次贷危机中的AIG

在所有这些出现危机的金融机构中， 带来最大震荡的也许是美国国际集团（American International Group，AIG）。

谁之错

这个保险巨人因其巨大规模对全球金融系统可能造成的危机，使美联储在拒绝了挽救雷曼之后，不得已向其提供了850亿美元的借款将其接管。也正是在AIG危机爆发之后，美国财长保尔森和美联储主席伯南克向国会提出了拯救金融系统的7000亿美元救助方案。

不过，AIG问题之严重还是大大超过了美联储的预期。最初借给AIG的850亿美元很快被用完。10月8日，AIG又向美联储要求了378亿美元的借款。而且被政府任命的现任CEO利德（Edward Liddy）近日说1228亿美元还有可能不够。是什么让全球最大的保险巨人几乎一败涂地？

在10月7日国会的听证会上，前任CEO汉克·格林伯格和两个续任马丁·沙利文、罗伯特·维伦斯坦德都声称公司的失败不是自己的责任。

“当我离开AIG的时候，这个公司在130个国家和地区运行，雇用了92000人，”格林伯格在给国会的书面陈词上说，“而现在我们用40年时间创建出来的公司几乎被毁于一旦。”

格林伯格说，AIG在他离开后的9个月内卖出的CDS（信用违约掉期）超过了此前7年的总和。而且这9个月内卖出的CDS，大部分都是在次贷市场上。

格林伯格任AIG的CEO一职30多年，公司在他的手上市值从3亿美元提升至1800亿美元。后来由于时任纽约州检察官的斯皮策对其展开调查，使得他在3年前不得不离开公司。在AIG垮台后，瑞银的分析师翰文斯曾表示，如果格林伯格仍在位，也许AIG的形势不至于如此糟糕。

而沙利文和维伦斯坦德则都抱怨现行的“按照市场价值标价”会计制度强迫AIG将其在MBS（住房抵押贷款证券化）和CDS上并没有真正兑现的损失记录在册。

“并不是现行的会计制度造成AIG的失败，”位于纽约的Argus Research公司分析员安东尼在接受《第一财经日报》采访时说，“这种会计制度存在已经很长时间，AIG在作投资决定时就完全明白这样的制度，真正的原因是他们没有预料到房地产市场下滑的市场效应，他们对风险没有充分的认识。”

充满风险和诱惑的CDS市场

AIG在全球极其庞大，无所不包。从飞机租赁到卖给印度人的人身保险，以及小学教师的退休计划都是其业务范围。让AIG倒下的并不是保险业务，相反其核心的保险业务以及其他的生意都保持盈利。在2008年的秋天，是其中一个分支机构的复杂金融交易使得这个保险巨人几近毁灭。

这个分支机构是AIG的金融产品部分——AIGFP（AIG Financial Product）。AIGFP就像是一个对冲基金，专做金融衍生品市场，或者是和房贷以及大宗商品相关的复杂金融合同。 AIGFP在全球的舞台上和大的投资银行在此领域展开竞争，也像华尔街的其他投资银行一样，在前几年为公司产生了上百亿美元的金融利润。

从上世纪90年代后期开始，AIGFP大规模出售CDS，CDS就像是为机构投资者提供的保险合同，称为信用违约合同。也就是给投资者借出去的债务进行担保，如果因为其他公司破产， 投资者的本金无法收回，AIG就会对其损失补偿，机构投资者因此向AIG支付保费。随着房地产市场的兴旺，CDS市场大行其道，以惊人的速度发展。到目前为止，这个模糊不清、没有任何市场监管的市场在2007年底已经达到62万亿美元，而2007年全球的GDP也不过才54万亿美元。AIG在这个市场中涉足达到4400亿美元。

这种交易不受任何证券交易所监管，完全在交易对手间直接互换，被称为柜台交易（Over-the-counter，OTC）。也就是说在最初成交CDS时，并没有任何机制检查来保证出售方，比如AIG有足够的储备资本来担保。而且每一家的保险政策都不同，完全没有一个标准来衡量。当然，在2001到2006年房地产火爆、CDS盛行、华尔街一片繁荣时，这种交易为AIG带来了极其丰厚的利润。

这样迅猛的发展使当时的CEO格林伯格开始警觉。他在上世纪90年代期间对这个部门的衍生品交易开始担心，成立了一个秘密的“影子小组”，让交易员模仿AIGFP的交易。他对这个小组得出的结果很不舒服，认为这个部门冒了太多的风险。

格林伯格命令AIGFP的部门主管苏新从CDS市场上撤出。但是苏新拒绝了，他在1993年离开了AIG。

“在格林伯格主管时，AIGFP总是有所节制，”该部门的前高管卡优对媒体说，“他没有金融衍生品的背景，但是他总是在读那些报告时非常警觉。”

在2005年，AIGFP在CDS市场上迅速发展壮大，大量出售swaps来担保由次贷支持的债券，认为这才是时代的趋势。而就在此时，格林伯格被迫离开了他一手发展壮大的公司。AIGFP的发展完全没有了节制。在沙利文任CEO时，他对该部门也不甚关心，后来甚至取消了每月两次对该部门进行审核的例会。

在格林伯格领导下，AIG建立起来的两个内部监督委员会，金融交易委员会和交易审核委员会也对AIGFP的金融衍生品业务不甚了了。

而AIGFP自身也表现出对风险毫无察觉。去年8月，次贷危机已经开始发作。当时AIGFP的主管凯西诺在电话会议上对投资者扬言：“对我们来说，没有任何原因会让我们相信在这些交易上我们会损失哪怕1美元。”

但是，在2007年12月的电话会议上，AIGFP的主管通知投资者，将会减记所有评级为A的信贷衍生品，出现4.21亿美元的损失。四个月前信心百倍的凯西诺也显得困惑不安。

“这跟我们设想过的任何结果都完全不一样，”凯西诺在电话会议上说，“我们遇到一些可怕的问题，关于如果世界离开轴心，进入地狱，我们到底该怎么办。”

“AIGFP几乎像是一个黑洞”，翰文斯对媒体表示，“很明显没有人真正理解这些衍生品。”

在连续3个季度因其在房贷市场上的损失达到将近180亿美元之后，今年9月15日在雷曼宣布破产当晚，标准普尔将AIG降级。这意味着AIG的交易方可以要求额外的116亿美元抵押。这彻底将AIG逼到了墙角，结果美联储不得已出手将其救助。

AIG因其在CDS市场上涉足造成的惨败使得要求对这一模糊不清的庞大市场加强监管的声音越来越高。

“其实早几年人们都知道这个市场中有问题，”欧若克基金管理公司BTIG的首席市场分析师曾对《第一财经日报》表示，“但是没有人能知道问题确切的严重程度。每一家的账目都是不同的，没有可依赖的方式去衡量，每一家公司都有自己定价的方式、自己的风险处理过程，使得认清这个市场非常困难。”

欧若克认为未来的CDS市场每个公司应该像进行股票交易那样对这些房贷衍生的证券进行交易。也就是说你在Yahoo Finance上打入IBM的代号，你会发现IBM股票的定价以及一切信息。这些衍生的证券产品也应该以这样标准化的方式交易，你就会有一个清晰的概念，这些资产到底值多少钱。

但是，阮色穆对此表示质疑。“在目前这种每一家都有自己的账目、自己的定价方式的情况下，”阮色穆说，“我不知道通过一种什么样的方法可以来做这项工作。”

变卖财产，清偿债务

美国政府现在拥有AIG 80%的股份，而且希望纳税人的钱不至于受损失，因为该公司有很多盈利的业务可以出售以偿还美联储的借款。目前AIG已经开始出售自己的资产。

AIG在佛蒙特州的山间别墅，其过去10年的装修就已经达4亿美元之多。据彭博社报道，格林伯格有可能会竞拍。到目前为止，AIG的飞机租赁业务还无人问津。

“AIG的资产本来是相当不错的，”阮色穆说，“但是在目前的情况下，我很怀疑它们能卖上一个好价钱。”

学术观点学者认为：“美联储向危机中的美国国际集团（A.I.G.）提供过桥贷款并以此换取80%的政府股权，大大扩展了中央银行的功能，因为AIG不是商业银行，而是世界最大的保险公司，本不在中央银行的传统监管范围之内。这是根本否定美联储这类中央银行存在的必要性的亚当·斯密和哈耶克所无法理解的。”（见崔之元访谈："看不见的手"范式的悖论与当前金融危机）