第7届香港电影金像奖
司仪：沈殿霞、钟保罗
钟保罗简介：前无线电视综艺节目主持、前丽的电视（今亚洲电视）艺员，1980年代的年青人偶像。与陈百强、张国荣主演过多部青春电影，获得好评。1985年转投无线，在《欢乐今宵》出任主持，并连续3届担任港姐司仪。1989年9月1日于沙田第一城寓所堕楼自杀，终年30岁。
1988年，虽然英雄片正盛行，但是金像奖的天平却倒向了一部文艺电影——《秋天的童话》。这部由张婉婷导演的爱情电影深情隽永，虽然没有火暴的场面，但是以情动人，也是香港影史上的经典名片之一。
其实这一年还有一部同样是与爱情有关的电影在香港掀起一股风潮，那就是由徐克监制、程小东导演的《倩女幽魂》，宁采臣、聂小倩，蓝若寺，将永远留在每个热爱电影的人心里。
不知道是周润发成就了林岭东，还是林岭东是发哥走向颠峰，林岭东两部《风云》（监狱与龙虎）同获最佳导演提名，最终他凭借《龙虎风云》击败了张婉婷与程小东，拿到这个影帝奖项。
得奖名单（黑色为获奖）最佳电影
天菩萨
倩女幽魂
书剑恩仇录
最后胜利
龙虎风云
秋天的童话
出品：德宝电影公司
最佳导演
林岭东 (监狱风云)
程小东 (倩女幽魂)
张婉婷 (秋天的童话)
许鞍华 (书剑恩仇录)
谭家明 (最后胜利)
林岭东 (龙虎风云)
最佳男主角
李修贤 (龙虎风云)
张国荣 (英雄本色 II)
曾志伟 (最后胜利)
周润发 (秋天的童话)
周润发 (监狱风云)
达式常 (书剑恩仇录)
周润发 (龙虎风云)
最佳女主角
王祖贤 (倩女幽魂)
李殿朗 (最后胜利)
李丽珍 (最后胜利)
郑裕玲 (神奇两女侠)
钟楚红 (秋天的童话)
萧芳芳(不是冤家不聚头)
最佳男配角
午马 (倩女幽魂)
何家驹 (监狱风云)
徐克 (最后胜利)
黄斌 (人民英雄)
张耀扬 (监狱风云)
梁朝伟 (人民英雄)
最佳女配角
吴家丽 (龙虎风云)
高丽虹 (东方秃鹰)
叶德娴 (鬼新娘)
金燕玲 (人民英雄)
最佳新人
夏志珍 (东方秃鹰)
黄光亮 (监狱风云)
陈松龄 (鬼马校园)
杨羚 (靓妹正传)
林国斌(省港旗兵续集)
最佳编剧
王家卫 (最后胜利)
甘国卫 (神奇两女侠)
沉西城 (龙虎风云)
南燕 (监狱风云)
罗启锐 (秋天的童话)
最佳摄影
西木小二 (书剑恩仇录)
林国华 (最后胜利)
潘恒生、李嘉高、刘满棠、黄永恒 (倩女幽魂)
鲍起鸣 (卫斯理传奇)
James Hayman、钟志文 (秋天的童话)
最佳剪接
秋木凉 (书剑恩仇录)
黄铭林 (龙虎风云)
张耀宗 (A 计划续集)
新艺城剪接组 (倩女幽魂)
蒋国权 (最后胜利)
最佳美术指导
梁华生、朴若木、何群、胡春桐、王砚谱、赵玫 (书剑恩仇录)
谭家明(最后胜利)
陆子峰 (龙虎风云)
关柏 (靓妹正传)
奚仲文 (倩女幽魂)
最佳动作指导
成家班、刘家荣、袁振洋 (龙兄虎弟)
洪家班 (东方秃鹰)
徐小明 (海市蜃楼)
程小东 (英雄本色 II)
程小东、郭追、刘志豪、徐忠信、胡志龙 (倩女幽魂)
成家班 (A计划续集)
最佳音乐
泰迪罗宾 (龙虎风云)
卢冠廷 (秋天的童话)
卢冠廷 (监狱风云)
钟定一 (最后胜利)
戴乐民、黄沾 (倩女幽魂)
最佳电影歌曲
卫斯理传奇之《宇宙无限》
作曲：Donald Ashely 作词：林振强 主唱：许冠杰
监狱风云之《充满希望》
作曲：卢冠廷 作词：庄冠男 主唱：Maria Cordero
龙虎风云之《要争取快乐》
作曲：泰迪罗宾 作词：泰迪罗宾、林敏听 主唱：Maria Cordero
倩女幽魂之《倩女幽魂》
作曲/作词：黄沾 主唱：张国荣
倩月幽魂之《道》
作曲/作词/主唱：黄沾
倩女幽魂之《黎明不要来》
作曲/作词：黄沾 主唱：叶蒨文