均值方差理论
风险条件下机会集的特征在确定的情况下，投资者决策可用确定性结果来描述，在风险条件下，任何行动的结果并不被确知，并且结果用频率函数来表达。频率函数列示出所有可能结果和每种结果发生的可能性。这意味着，投资者不能再用一个数值或收益值来描述任何资产投资，收益必须用一系列来描述，而且每个结果都伴随着发生的可能性，即概率函数或收益分布。
因此，在风险条件下，描述收益的两个最常用的属性是：期望收益和标准差，前者是描述中心趋向性的指标，后者是描述风险围绕着中心偏离的指标。
通常，我们并不像那样列示出所有可能性。真实资产的收益可能性非常多，这使得为每类资产编制一个类似的表格就成为一项非常复杂的任务。进一步而言，即使投资者决定编制这样的表格，由于误差可能很大，投资者使用一些概括性指标来代表结果可能会更好。通常，至少有两个指标被用来描述概率相关信息；一个指标用来衡量平均值，一个指标用来衡量围绕平均值的偏离。单个风险资产的平均收益统计学家用期望值来代替我们通常所称的平均值。在本课程中，我们使用两种术语。
（一）如果所有结果是等概率的，则平均值等于所有结果相加并除以结果个数。
（二）如果结果并非是等概率的，并且 是资产 收益 的可能性.（三）期望收益的两个性质
1.两个收益之和的期望收益等于每个收益期望值的和
2.C倍收益的期望值等于收益期望值的C倍。
衡量离散程度如果只讲平均值，会使一个人淹死于平均深度为5厘米的溪流中。因此，衡量结果偏离均值的程度是重要的，也就是说计量 是非常重要的。
方差就是计算偏离平均值程度的一个指标。